国际债券市场是发行和交易国际债券的市场。国际债券是指一国借款人或国际金融机构为筹集资金,在国际货币市场国外债券市场(通常称为发行市场)发行的,以债券发行市场所在国的货币或某一欧洲货币标价的债券。国际债券市场主要可以划分为外国债券市场、欧洲债券市场和全球债券市场。
① 外国债券市场。外国债券是指筹资者在国外发行的,以当地货币为面值的债券。外国债券是传统意义上的国际债券。国际货币市场伦敦曾经是最大的外国债券市场,目前美国、日本、德国、瑞士等国是外国债券的主要发行地。世界主要外国债券有:外国人在美国发行的以美元为面值的外国债券,国际货币市场称为“扬基债券”;在日本发行的以日元为面值的外国债券,称为“武士债券”;在英国发行的以英镑为面值的外国债券,称为“猛犬债券”,等等。新债券的发行一般要先通过公认的评级机构给予评级。比较有影响的评级机构有标准普尔公司(Standard and Poor’s)和穆迪投资服务公司(Mood’sInvestment Service Company),这是两家国际声誉很高的资产评估公司,他们的评级结果将对公司能否发行股票和债券产生影响。② 欧洲债券市场。欧洲债券市场是欧洲债券发行和交易的市场。欧洲债券是指发行人在本国之外的市场上发行的,以发行所在地国家之外的货币为面值的债券。欧洲债券的发行人、发行地和债券的面值货币分别属于三个不同的国家。该债券通常同时在几个国家的金融市场上发行。如美国人在法国发行以英镑为面值的债券。欧洲债券的期限一般为3~5年,最长可达20年。欧洲债券市场自20世纪60年代以来发展迅速,其地理范围已经覆盖了欧洲各国国际金融中心和亚洲各国金融中心。欧洲债券是在国际资本市场上融资的一个重要途径。③ 全球债券市场。全球债券是一种新型的国际债券。它是指在全世界各主要资本市场同时大量发行,并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的国际债券。全球债券于1989年5月由世界银行首次发行而正式诞生。全球债券的计息方式目前主要采用固定利率,也有少量的浮动利率债券和零息债券。同外国债券市场和欧洲债券市场相比,全球债券市场可以同时跨洲运作,发行人的信用等级更高,投资者更为广泛,单笔发行额更高。全球债券市场的问世标志着国际债券市场的发展进入了一个新的阶段。
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