好的上市公司标准主要是什么
什么是好公司?相信答案各异,千差万别。然而,我们眼中好公司的标准却从没有变过:连续盈利、持续分红以及行业地位领先。
会赚钱
实现持续盈利并且令业绩不断增长是判断一家好公司的基本条件。这就如高楼大厦的基石,如果基石不稳,再高的大厦也将有瞬间倾覆的危险。同时,在起伏的经济周期中,一家公司能够抵御住市场风险而实现持续盈利,在一定程度上说明公司经营者具备良好的经营能力。这就是我们把“业绩向好”作为第一步筛选标准的理由。
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在具体操作上,我们给“业绩向好”设定的条件为:公司最近3年扣除非经常性损益后的净利润持续正增长。需要指出的是,衡量业绩增长采用的是扣除非经常性损益后的净利润(下称“正常净利润”。这是因为在公司的财务报表中,净利润这一指标往往掺杂着过多的“水分”,如政府临时的大额补贴,公司出售子公司获取的投资收益、公司资产重组获取的收益等。这些“水分”往往会遮蔽公司的经营状况的真相。
爱分红
能够实现持续赚钱已经不容易,如果让公司将赚到的钱和股东一起分享,做到“与民同乐”,那就很难了。针对很多上市公司不能持续、稳定分红的现象,证监会在2008年曾出台了相关完善分红政策的措施。其中一条就包括:提高上市公司申请再融资时现金分红的标准。将原来规定的再融资公司最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%提高到30%。
根据这一标准,好公司筛选设定了第二条标准:最近3年持续分红,且每年的分红派现率(现金分红额占可分配利润的比例)均不低于10%。
行业领先
在经过上述两轮筛选后,还有一个条件,即行业地位领先。对于这一点的具体要求为:2013年营业收入在所属行业中排名前50%或者营业收入达到100亿元。
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