评价高基金表现如何?评价高基金表现怎样在1998年初被评为四星或者五星的基金中,只有不到一半在1998年末保持了它们的高评级水平,只有不到三分之一在1999年末保持了它们的评级水平0.约翰·博格尔2001年2月15日在费城金融分析师协会发表评论:“在1993年到2000年间,晨星公司高评级的美国基金只获得了平均106%的回报,但总体
股票市场(威尔希尔5000股票
指数)的平均回报却高达222%.不仅如此,这些共同基金的相对
风险(以基金价格的标准差与总体市场价格标准差之比衡量)为1.26.这就意味着,这些基金只达到了市场总收益的48%,评价高基金表现如何?评价高基金表现怎样但是却多承担了26%的风险,这显然难以证明这些基金评级的有效性。”威尔希尔合伙公司进行了一项研究③,列出了来自各个不同类别的基金经理名单,这些经理在1992-1997年5年间取得了位居行业前25%的高收益。研究进一步跟踪了这些基金经理在接下来的五年(1998-2002年)的表现。结果表明,绝大多数在头五年中表现卓越的基金经理在接下来的五年中并不能够保持在顶尖水平。仅有7%在1992-1997年处于前25%的基金经理在1998-2002年能够继续保持这一水平.他们当中有足足61%的人业绩掉到了最差的25%那一档。”因此,评价高基金表现如何?评价高基金表现怎样基于历史业绩选择基金的策略可以被理解为:在鼓好的情形下.纯粹凭运气获利;在最坏的情形下,最终产生与预期完全相反的结果。
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