公司发布2020年半年度报告，报告期内实现营业收入15.1亿元，同比增长1.96%；归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比下滑15.14%。
平安观点：
公司上半年业绩受非主营商混业务和研发费用拖累：公司Q1/Q2 营收4.53亿元/10.57 亿元，YOY-25.21%/+20.78%，Q1/Q2 归母净利润0.53 亿元/1.22 亿元，YOY-40.8%/+4.5%。一方面，公司业绩受非主营业务商品混凝土拖累，1H2020 公司商品混凝土收入为5358 万元，YOY-61.5%，估计利润同比减少约1000 万；另一方面，公司加大了研发投入，上半年研发费用6009 万元，YOY+64%。
公司外加剂业务下半年将量价齐升：1H20 公司外加剂收入为1.46 亿元，YOY+1.7%，毛利率24.9%，同比下滑6.4pct，一是按新会计准则将销售费用中的运输费用调整到营业成本，二是Q2 上游聚醚单体等原材料价格大幅上涨，公司外加剂二季度提价2 次，但第二次涨价在6 月底才落实，致使公司毛利率有所下滑。我们估计1H2020 公司外加剂销量同比增长12%，预计下半年公司外加剂业务将量价齐升，炒股入门知识，毛利率将环比上涨。
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检测业务“跨领域、跨区域”战略持续推进：1H2020 公司检测技术服务收入为2.15 亿元，YOY+1.6%，毛利率42.6%，同比上涨1.5pct，净利润4，364 万元。公司检测业务“跨领域、跨区域”战略持续推进，由原来的工程检测业务进入到电子电气、生态环保、公路工程、桥隧交通、消防维保等检测业务，将为公司带来新的业绩增长点。
盈利预测与投资建议：公司是国内外加剂龙头企业，新冠疫情导致小企业加速退出，公司市占率将持续提升。我们维持公司2020-2021 年EPS 预测分别为0.73 元、0.93 元，对应当前PE 分别为16.7 倍、13.1 倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：1）国内新冠疫情反弹致使下游地产和基建需求放缓；2）上游聚醚单体等原材料价格大幅上涨风险；3）应收账款风险；4）环保政策执行不及预期导致外加剂小企业退出放缓。
垒知集团2020半年报点评,垒知集团2020半年报点评：中报
以上就是论股网小编为大家分享的垒知集团2020半年报点评：中报业绩符合预期 下半年外加剂业务将量价齐，很多股民在了解这个问题，希望对大家有所帮助，了解更多问题欢迎关注论股网!
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