「财经行情头条」反弹操作股票的风险提示

反弹操作的风险提示　　

　　股市中的投资风险就是投资者的收益和本金遭受损失的可能性。由于未来股价走势具有不确定性或其它无法预料的因素的影响，使实际收益与预期收益发生背离，从而使投资者有蒙受损失的机会与可能性。　　

　　首先我们要知道股票市场风险的种类:系统风险与非系统风险。

一、系统风险　　

　　系统风险又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。其主要特征为: 　　

　　(1)由共同因素引起的。如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等。　　

　　(2)对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而己。　　

　　(3)无法通过分散投资来加以消除。由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济、政治大系统内的一些因素所造成的。它影响着绝大多数企业的运营，所以投资者无论如何选择投资组合都无济于事。　　　　对于一个股市来说，发生系统风险时其杀伤力是很大的。如2001年7月，沪、深股市分别从历史的最高点2245点开始下跌.一直跌到2002年1月末的1339 点，股票的市值大幅下降。这种下跌就是因为发生了国有股减持这一系统风险　　

　　系统风险的常见来源有以下几种: 　　　　　　　　　

　　　价过高，股票的投资价值相对不足。当股市的股价大幅飘升后，从而导致股市的平均市赢率偏高、相对投资价值不足，一些资金就会率先撤出，从而 ””1 股暴跌。利率的提高。当利率向上调整时，股票的相对投资价值将会下降，从而导致整个股价下滑，整体经营效益的下降。　　

　　(3)税收政策。税收的高低与上市公司的经营效益及股民的投资收入成反比，所以税收对股市的影响也可分为两个方面:其一是上市公司方面，现在许多上市公司享受的是一旦国家将其巧%的优惠税率政策取消，而将税率统一调至33%的水平，这些上市公司的税后利润将会下降21%，从而影响上市公司的经营业绩。在股市投资方面，其税率的高低就直接影响股票投资的收益。如某国家对股市还开征资本利得税，这个税种的开征将直接影响股民的投资效益及投资热情，引起股价的下跌。　　

　　(4)经营环境的恶化。当一个国家宏观经济政策发生变化而将对整个国民经济产生不利影响时，如政权的更迭、战争及其他因素引起的社会动荡，在此时，所有企业的经营都无一例外地要受其影响，股市上所有的股票价格都将随之向下调整。　　

　　(s)市场扩容。股市的扩容将逐步改变股市中的资金与股票的供求关系，使股市的资金从供过于求向供不应求方向发展，导致股价的下跌。扩容不但包括新股的上市、配股，它还包括A, B股市场的并轨、国家股和法人股的上市流通等。

二、非系统风险　　

　　非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与招个股票市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个行业或股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。　　

　　非系统风险的主要特征是: 　　

　　(1)它是由特殊因素引起的，如企业的管理问题、上市公司的诉讼、劳资问题等等。　　

　　(2>只影响某些股票的收益.它是某一企业或行业特有的那部分风险。　　

　　(3)它可通过分散投资来加以消除。由于非系统风险属于个别风险，是由个别企业或个别行业等可控因素带来的，因此，投资者可通过投资的多样化来化解非系统风险。　　

　　产生非系统风险的原因主要是一些直接影响企业经营的因素，如上市公司管理能力的降低，产品产量、质量的下滑，市场份额的减少，技术装备和工艺水平的老化，原材料价格的提高以及其它原因等等。导致上市公司经营利润的下降甚至发生亏损，从而引起股价的下跌。

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