据港媒报道,量化宽松(quantitative easing)是指央行直接向银行体系注入资金,以促使经济增长的方法,而QE2 就是第二轮量宽。在金融海啸前,主要国家中只有日本央行曾推行过,而且金融界及学者对量宽效用仍意见分歧。 量宽是指央行向银行体系注入的资金,较用来维持官方利率于零或一个超低水平所需要的注资额更大,从而稳住金融体系和促使金融机构放款,一般是在央行无法再透过降低利率这种传统货币政策工具后才使用。央行通常透过从银行买入大量国债及企业债等金融资产,来执行量宽措施。 金融危机前,曾运用量宽的国家是日本。日本经济受科网股泡沫爆破和仍然未能摆脱通缩后,日本央行于2001 年3 月在维持零利率之余,采用量宽,2006 年才结束。 现在采用量化宽松的国家有美国和英国。联储局至今已购入约1.7 万亿美元的按揭相关债券、国债等资产,令联储局资产负债表急增逾一倍,至逾2 万亿美元。 无论是日本的经验,或联储局首轮量宽,大家都未能肯定量宽对振兴经济有没有用。日本方面,大家都认同量宽对减轻通缩的影响和阻止更多银行陷入危机有用,但对振兴经济作用却是不明显。
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