4月1日，今年第二期凭证式国债开始上柜销售，尽管3年期票面利率为3.14%，五年期为3.49%，均低于同期限银行定期存款利率，但各地仍然出现了老百姓排队购买的盛况，可见我国个人投资者对国债的“青睐有加”。而今年三季度储蓄国债将有望推出，我国市场上个人投资者所能投资的国债品种将扩展为记账式国债、凭证式国债和储蓄国债三种。那么投资者该如何选择呢？ 记账式国债是指不需印制券面及凭证，而是利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的全过程。记账式国债可以记名、挂失，安全性较好，而且发行成本低，发行时间短，发行效率较高，交易手续简便。由于记账式国债的发行、交易特点，它主要是针对金融意识较强的个人投资者以及有现金管理需求的
机构投资者进行资产保值、增值的要求而设计。目前投资者买卖记账式国债的市场主要有交易所
债券市场和银行间柜台市场，具体场所即
证券公司的营业部和商业银行的营业网点。 凭证式国债和记账式国债在我国几乎是同时诞生，它以填具“国债收款凭证”（凭证上记载购买人姓名、发行利率、购买金额等内容）的形式记录债权。凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，从投资者购买之日起开始计息，可以记名、可以挂失，但不能
上市流通。投资者购买凭证式国债后如需变现，可以到原购买网点提前兑取，除偿还本金外，还可按实际持有天数及相应的利率档次计付利息。对于提前兑取的凭证式国债，经办网点还可以二次卖出。 1994年开始发行的凭证式国债，尽管很好地满足了居民对收益稳定、
风险较小的投资品种的需求，但是由于其品种多以2、3、5年等中短期为主，无法满足老百姓长期稳定投资的需要。在很多情况下，他们只能到期后赶紧再买新债。并且，居民购买凭证式国债后，不能交易流通，也不能提前兑付，需要资金时只能抵押融资；更重要的是，由于凭证式国债都是固定利率，投资者无法回避加息风险。因此，市场迫切需要一种专门针对老百姓储蓄特点，的期限、利率设计更加灵活，购买更加方便的国债新品种。这也是财政部推出储蓄国债的原动力。 储蓄国债是指偏重储蓄性质的一种债券品种，即是指财政部面向个人投资者发行的不可流通的记账式国债，以吸收个人储蓄资金为目的，满足长期储蓄性投资需求的一种债务品种。它主要向个人投资者发行，不向机构发行，产品主要考虑个人投资储蓄与投资的偏好特点设计。由于其不可交易性，决定了任何时候不会有
资本利得。这一点与现有的凭证式国债相同，主要是鼓励投资者持有到期。不过考虑到投资者有
流动性需求，所以仍设有提前兑取条件，但由于有最低持有期限制，若提前兑付要扣除一定的利息。储蓄国债的票息确定较为市场化，利率设计上有一定的灵活性。投资者要想购买储蓄国债主要通过商业银行的柜台网点，由于发行频率也较高，便于个人投资者购买。同凭证式国债一样，储蓄国债的利息免税，也能享受税收优惠。储蓄国债有多种行使债权权利。如可申请质押贷款、赠与转让、继承、挂失以及可作为资产证明等，从而间接提高储蓄国债的流动性。 储蓄国债虽然不是政府债券发行的主体，但由于这种不流通债券的出现满足了广大储蓄类个人投资者的需要，因而表现出较强的生命力。考虑到我国债券市场的发展尚属起步且广大投资者缺乏理想投资理财工具的现实，该类品种仍具有广阔的发展空间和潜在的市场。
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