投资风险分为系统风险和非系统风险,两者共同构成股票市场的总风险。系统风险是指由于一些全局性的因素引起的投资收益的可能变动,这些因素对所有股票都会产生影响。主要包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等。非系统风险是指只对某个行业或某个公司的股票产生影响的风险,它通常由某一特殊的因素引起,与整个股票市场的价格不存在系统的、全面的联系,而只对个别或少数股票的收益产生影响。非系统风险一般包括信用风险(违约风险)、经营风险、财务风险等。非系统风险是可以分散和回避的。
股市存在着系统风险和非系统风险,这是客观无疑的。但是,系统风险和非系统风险就构成了总风险吗?不是!股市投资最大的风险,是投资者的行为和心理的风险。
从投资者的角度来看,股票市场系统风险、非系统风险都属于客观的外在因素。而股票市场的投资主体是投资者。整个证券市场运行和发展的基石和核心也是投资者。投资者的行为和心理是投资成败的主观的内在因素。
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