哪四类股票容易成为价值陷阱
金投股票讯,所谓价值陷阱,指的是那些再便宜也不该买的股票,因为其持续恶化的基本面会使股票越跌越贵而不是越跌越便宜。
有四类股票容易成为价值陷阱。
第一类是被技术进步淘汰的。这类股票未来利润很可能逐年走低甚至消失,即使估值再低也要警惕。
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第二类是赢家通吃同行里的小公司。在全球化和互联网时代,很多行业的集中度提高是大势所趋,行业龙头在品牌、渠道、客户黏度、成本等方面的优势只会越来越明显,这时,业内的小公司即使再便宜也可能成为价值陷阱公司。
第三类是分散和重资产的夕阳产业。夕阳产业,意味着行业不增长了;重资产,意味着需求不增长的情况下产能无法退出(如果退出,投入的资产就作废了);分散,意味着供过于求时行业可能展开无序竞争甚至价格战。因此,这类股票的便宜是假象,因为其利润可能每况愈下。
第四类是景气顶点的周期股。买卖周期股不能只靠自下而上选股,必须结合自上而下的宏观分析。在经济扩张的早期和中期,低估值的周期股是很好的投资标的。在经济扩张晚期,低市盈率的周期股则变成了价值陷阱,因为此时的顶峰利润是不可持续的。
只要能够避开价值陷阱,股民可以变得很轻松:找到便宜的好公司,买入并持有,直到股价不再便宜或者发现公司品质没你想象的好时,卖出。这是一个蠢办法,但《美国士兵守则》说得好:若一个蠢办法有效,那它就不再愚蠢。
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