如何把握长线选牛股的好时机
在股市行情长期调整之后,是长线挑选黑马的好时机。说到长线选股,人们普遍想到的是从行业增长性好,业绩优良的蓝筹股中选取。上述观点并未错,但纵观中国大陆股市,千挑万选出的绩优蓝筹股并未给长线持股者带来特别大的收益,人们于是彷徨疑惑,难道买绩优蓝筹股作长线投资错了吗?
我们从前期中小板和创业板新股上市的定价规律中可以得到某些启示,种种现象表明某些人前期对股价定位的看法与市场有很大的偏差,我们必须要寻找中小板和创业板新股高价发行后仍能冲高的内在深层次原因。
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我们可以清楚地看到,新股在二级市场上市,定价的普遍规律是按照流通盘或流通市值大小划分定价区域,业绩好坏对定价高低区域影响并不很大。
于是,我们可以启迪这样一个思路;在相同流通盘中选取股价较低的股票作长线投资;或者在流通市值较小的股票中选择作长线投资。上述思路基于这样一个理念:即在长期范围内考察,股票价格是围绕着该股票流通盘或流通市值所集约的价格区域内作分布。股票价格波动如仅以流通盘大小和业绩好坏作权重来衡量的话,从长期实践来看,显然流通盘的权重大于业绩。换句通俗的话说,流通盘大小对股票价格的影响从长期观察远大于每股收益对该股票价格的影响程度。
如此,我们在股指长期下跌的过程后,以长线的思维看待,尽量选取流通盘适中,股价相对偏低的股票作长线投资,相信长线收获必会甚为丰厚。
运用上述思路,我们须排除三类股票:第一类是经过长期送、配、增发后的老股。因为这些看似价格较低的股票一旦复权观察,股价就显得很高了(它们用流通市值来衡量也是偏大的),事实上,由于股价失真,很难用上述方法再行判断;第二类是股价明显被主力庄家操纵或炒作过的股票。这类股票因有主力控盘,价格并非是价值的真实体现,因此也不适用上述方法;第三类是ST类股票。ST股票由于长期效益亏损,很可能会被摘牌退市,此类股票在相同流通盘的情况下股价往往较低,因此用上述方法类比也是不恰当的。
今后如果经过长期下跌,大多数股票跌得面目全非,许多股票下跌的根本原因并不在于基本面差或业绩有问题,关键因素在于它们的复权价高企或是流通市值太大,如此才是股价连续下滑的主要缘由。
于是我们自然而然地想到,要寻找价格偏低的股票,必须要在经过长期调整的股票中寻找,尤其是要在同等流通盘中寻找价格偏低的股票,或从流通市值较小的股票中发掘。
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