「越南股市」乐凯胶片关联收购有隐形对价标的公司财务指标存疑

乐凯胶片关联收购有隐形对价标的公司财务指标存疑

乐凯胶片收购的乐凯医疗或没有预期中那么乐观，标的公司不仅营业收入存在虚增的嫌疑，且毛利率也因营业成本数据的异常而不能够被采信。

乐凯胶片近日发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“交易草案”），拟按6.49亿元的交易价格从其控股股东中国乐凯手中并购乐凯医疗100%股权。

乐凯胶片主要从事图像信息材料、新能源材料产品的研发、生产和销售，而标的公司乐凯医疗的主要产品为医用干式胶片。预案中，上市公司称此次通过收购乐凯医疗，快速切入医疗器械行业，获得医疗胶片业务的同时，也拥有了经验丰富的管理和技术团队，实现其在医疗器械领域的业务开拓，降低了进入新业务领域的管理、运营风险。

可事实上，《红周刊》记者在仔细研究交易预案后发现，除了乐凯医疗能获得了数亿元的评估增值和中国乐凯获得的股份支付存在隐形交易对价外，上市公司收购的乐凯医疗或没有预期中那么乐观，因为标的公司不仅营业收入存在虚增的嫌疑，且毛利率也因营业成本数据的异常而不能够被完全采信。

推荐阅读：「越南股市」股市外盘内盘是什么？怎么看股市内盘外盘

存在隐形交易对价

乐凯胶片2018年年报显示，虽然公司这年的营收出现了微幅增长，但营业利润却出现了73.43%的大幅下降，扣非归母净利润下降幅度更是达到93.92%，仅实现301.40万元。相较2017年经营业绩，乐凯胶片2018年的“成绩单”并不好看。

或正是受业绩大幅下滑影响，乐凯胶片打起了通过外延式并购主意，寄希望收购控股股东子公司乐凯医疗来改善自己的经营状况。交易草案披露，如果本次交易能够顺利完成，上市公司的营业收入将从原来的18.63亿元增加到22.61亿元，变动率21.36%；归母净利润将从交易前的1473.95万元增加到交易后的6192.71万元，变动率高达320.14%。如此鲜明的数据变化，似乎是在向投资人说明此次交易的乐观性。

通过此次交易，作为并购方和被并购方共同的控股股东中国乐凯，不仅将手中每年净利润数千万元的乐凯医疗打包装进入自己控制的业绩下滑的上市公司，且也使原本净资产约2.57亿元的乐凯医疗增值了3.92亿元。与此同时，在不考虑配套融资的情形下，中国乐凯还以每股5.18元的价格从上市公司乐凯胶片获得了12529.99万股新增股份，持上市公司股权比例由原来的34.11%大幅上升至50.68%。

值得注意的是，本次交易价格正好赶上了2018年年底至2019年年初的乐凯胶片股价底部区域，以目前乐凯胶片股价每股9.8元价格测算，作为交易对价的12529.99万股的现有价值已经远远高于乐凯医疗的评估值及交易价格64905.36万元了。

以上就是论股网小编为大家分享的「越南股市」乐凯胶片关联收购有隐形对价标的公司财务指标存疑，很多股民在了解这个问题，希望对大家有所帮助，了解更多问题欢迎关注论股网!

本文标题地址来源：「越南股市」乐凯胶片关联收购有隐形对价标的公司财务指标存疑http://www.uggcorp.com/pzjq/26461.html

上一篇：「股票交易时间」首批7只科创基金开售每家仅限10亿

下一篇：「网易股票」均线指标怎么判断股价？均线买卖点指标公式

「越南股市」乐凯胶片关联收购有隐形对价 标的公司财务指标存疑

相关文章推荐：

「越南股市」乐凯胶片关联收购有隐形对价标的公司财务指标存疑