「股票基本知识」房企合作开发：你要知道的事

房企合作开发：你要知道的事

「股票技术指标大全」房企合作开发：你要知道的事

房企合作开发已经成为常态。近年来房企合作开发明显增多，表现为销售权益比例逐年下降，同时少数股东权益占比逐年提升。降成本、扩规模、分散风险是合作开发增多的主要原因。从模式上看，项目公司类合作是房企合作开发的传统模式，股票技术指标大全又可分为新设项目公司模式与项目持有人原有基础上的股权合作模式；小股操盘、代建等新模式近年来也不断涌现。

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一看项目公司类合作模式：三维度分析其对信用资质的影响。

（1）合作模式维度：新设项目公司VS股权合作。两种模式都能实现合作方之间的优势互补并降低拿地成本，但会增加管理压力。具体来看，股权合作相比于项目公司类合作手续更加简单，但要警惕原有公司风险，标准化程度较低不适合快速扩张。

（2）财务报表维度：项目并表VS项目不并表。想做大集团业绩规模的房企倾向并表，想提高利润率的房企倾向不并表，股票技术指标大全同时房企会倾向于放弃并表高负债率的子公司。构建“房企合作分布图”有助于对房企的合作规模与并表倾向进行识别。此外，需警惕房企表面上是并表合作开发，而实际上是“明股实债”的现象。

（3）控制权维度：小股操盘VS大盘控股。小股操盘能够减少资金占用规模，提升公司ROE水平。同时，小股操盘能够摆脱对股权融资的依赖，实现规模的快速扩张。但操盘方需要具备产品复制和项目管控的能力，一般中小型房企难以实现。

二看代建模式：代建如何影响房企信用资质？总体看代建利润率较高，但规模占比不大，因此对信用资质仅有小幅正面贡献。从具体模式看，股票技术指标大全政府代建有助于提升政企关系；商业代建利润率较高，适合品牌深耕而非扩张；资本代建是未来趋势，有助于企业开拓融资渠道。与合作建房相比，代建趋向于优势互补、投资于开发分离；与小股操盘相比，小股操盘盈利点更多而代建收入更稳定，但小股操盘的推广难度更大。

正文

1.房企合作开发成为常态

近年来房企合作开发增多，销售与结转的权益比例均明显下滑。合作开发指两家或两家以上的房企共同进行项目开发，在土地、资金、技术、运营等方面互相合作优势互补，并在项目建成后按照合同约定分享收益。近年来房企合作开发明显增多，表现为销售权益比例逐年下降（2016-2018年分别为88.8%、88.0%、83.2%），同时少数股东权益占比逐年提升（2016-2018年分别为19.4%、22.0%、27.5%）。股票技术指标大全如果按规模做进一步拆分，排名靠前的房企总体销售权益比例更低且少数股东权益占比更高，这意味着合作开发更多是大开发商的“游戏”，其背后的游戏规则值得深思。

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