「农夫山泉股票」相对价值法、资产价值法如何用于科创板估值？

相对价值法、资产价值法如何用于科创板估值？

「股票 600883」相对价值法、资产价值法如何用于科创板估值？

精彩观点集锦

相对价值法介绍

相对价值法最常见的有P/E、P/B和P/S，包括EV/EBITDA。相对价值法的本质是借鉴可比公司的价格乘数的平均值对公司进行估值，通过选取与待评估的公司对象相似的可比公司，计算待评估公司相对而言应该具有的合理的估值水平，作为它的估值的依据。

可比公司的选取是相对价值法运用的关键环节，因此所选可比公司应与待评估公司的在经营情况等各方面具有较高的相似度和可比性，否则估值结果会出现较大偏差。

总体而言，相对价值法应用较内含价值法更简单，但也更容易受到市场波动的影响，它规避了内含价值法在盈利预测等方面的一些复杂问题，但也创造了新的困难。

没有盈利的科创板公司如何利用相对价值法估值

如果当我们没有EPS的时候，我们就只能找到说折中一点是我们找的哪些东西，现在有可以作为去评估对象的一个东西，就是说我们会按照利润表从下往上去找，那一家公司只要他开始经营他就应该有收入。

很多科创板的公司，它不一定能够马上有利润，不一定有超额收益，不一定有竞争优势，但它未来会有，所以我们能够评估这家公司未来价值最好的能够可以参照的一个指标，或者叫可以预期的一个指标就是销售收入。

所以P/S法就是当我们看不到EPS甚至看不到EBIT的时候，我们选择对于一个长远未来预期的一种折中的一个方案，就是我们相信现在的每一块钱的收入在未来能够盈利的话，我们用这个指标来相当于是退而求其次选择用它来去评估这家公司未来可能的价值的一种方案。

EV/S是国泰君安研究所创造的一个新的股票估值方法，这个估值方法使得分子和分母在进行相除的时候，它的口径相一致。

EV/S的计算将股东价值加上债权人的价值两个部分合在一起，形成企业价值EV，然后EV去除以企业的销售收入，用得到的EV/S对同行业的公司进行对比，根据它的销售收入估算这个企业可以获得多少的企业价值，然后计算出了企业价值之后再扣掉它的债权人的价值，得到的就是它的股东的价值。

单用户价值法，简称SV/User，这个估值方法本质上是它评估一个企业它有一个用户，这个用户对企业而言它是有多少价值，这么一个估值方法。

这估值方法使用的本质是因为，有的时候我们发现互联网公司它连收入都还没有的时候，就只能再退而求其次。评估你有一个用户，未来可能产生多少收入。所以这个指标是我觉得在互联网时代下，整个行业的整个发展越来越快的时候产生的一个新的指标。

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