「风华高科股票」公开增发和定向增发是什么意思?公开增发与定向增发

　　公开增发和定向增发是什么意思?公开增发与定向增发的区别

　　所谓公开增发是已上市公司在二级市场中面向普通投资者，通过增发新股来募集资金的行为;而所谓定向增发则是已上市公司面向少数机构投资者或上市公司大股东发行新股份的行为。两种增发方式的侧重点不同，对个股走势的影响也有所不同。下面小编就为大家详细详解公开增发与定向增发的区别。

　　公开增发和定向增发都是已上市公司再融资的常见方式，由于所面对投资者群体不同和所募集资金的用途不同，因而，其引发的后期价格走势也往往不同。

　　一、公开增发

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　　公开增发，也称为增发新股，是指上市公司通过向二级市场中的普通投资者增发新股来募集资金的一种行为。公开增发所面向的投资者为二级市场中的广大普通投资者，并且已持有上市公司的投资者在申购这些增发股时有定的优先权。由于股市是一个由资金推动的市场，而股价的涨跌就直接来源于二级市场中的买盘力度，因而，公开增发对级市场中的资金有 “抽血”作用。

　　在市场环境较好时，个股的股价相对较高，此时增发相同数量的股份可以募集到更多的资金，而且投资者的申购热情也较好，增发更容易成功实施;相反，在市场环境不佳时，个股的股价相对较低，投资者人心涣散，此时增发新股无异于雪上加霜，这也是为什么公开增发行为多出现在市场环境较好时的原因。

　　允许公开增发这一市场行为的主要目的是为上市公司提供生产发展中所需的资金流，但也不能完全排除一些上市公司利用自身的上市资格从二级市场中进行恶意的圈钱。为了避免这种情况，证监会对想要进行增发新股的上市公司设定了一定的门槛，上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，还应当符合最近3个会计年度加权平均资产收益率不低于10%，并且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%等条件，此外值得注意的一点是根据2008年10月9日新修订并实施的上市公司证券发行管理办法规定，要进行公开增发的上市公司最近三年以现金方式累计分配的利润，不少于最近三年实现的平均可分配利润的30%。这个门槛在一定程度上杜绝了上市公司恶意圈钱的行为。

　　二、定向增发

　　定向增发公开增发有所不同，定向增发的对象是特定的机构投资者或者是上市公司的大股东，因此，定向增发并不会对二级市场的资金产生“抽血”的作用。由于定向增发所募集到的资金往往用于收购优质资产，因而，这一市场行为可视作是明显的利好。此外，上市公司的资产注入、整体上市等行为也是通过定向增发方式来实施的。上市公司往往只是某个集团企业下属的一个子公司，此时，我们将这个集团企业称为母公司，而将上市公司称为子公司。母公司为了做大做强上市公司，整合资产、充分利用上市公司的资源，往往会将其所拥有的一些优质资产注人到上市公司;上市公司通过向母公司定向增发新股即可以完成这一资产注入，重大的资产注人后往往会使上市公司发生脱胎换骨的转换，可视作重大利好。

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