在每个交易日结束之后,证券公司会给投资者办理股票和资金的清算与交收。我国目前采用的是法人结算模式,所谓法人结算,又称为是一级结算,是由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立证券交收账户和资金清算交收账户,其所属证券营业部的证券交易的清算交收均通过此账户办理。清算交收主要包括两个方面,一是股票的清算交收;二是是资金的清算交收。
作为股市中交易活动的最后一个环节,交易结算也会遭遇一些风险。股票交易清算的风险,有以下五个方面:
一、信用风险
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信用风险是指卖方没办法履行资金交收的风险,或卖方无法履行股票交收的风险,信用风险,进一步可以细分为本金风险和价差风险,前者是指付出股票而收不到资金,后者是指付出资金而收不到股票。
二、流动性风险
流动性风险是指当信用风险发生的时候,也就是资金和股票交收,出现违约的现象,那么证券登记结算机构就需要先垫付资金或股票给守约方,这种现象引起的后果将十分严重,会严重扰乱股市秩序。
三、操作风险
操作风险是指由于证券登记结算机构自身的硬件软件或系统设备出现故障,或因为机构内部人员操作失误,导致的结算业务出现中断,延误或其他偏差现象而引起的风险。
四、法律风险
法律风险,指的是因为法律法规不明确,出现灰色地带和某些法规使用不当,而导致证券登记结算机构在进行计算活动时所遭受到的损失。
五、结算银行风险
因为实行的是第三方资金托管,所以当结算银行破产或倒闭的时候,证券登记结算机构存放的资金将面临无法足额收回,或者是无法收回的现象。
总之,结算风险发生的频率并不高,但是每个国家都会采取一些管理和防范措施,来预防结算风险。
1、事前防范,强化管理
2、通过货银对付,教授机制来防范资金风险,也就是说一手交钱一手交货。
3、建立结算互保金和其他财务人员,防范流动性风险。
4、加强内部管理,完善系统软件,硬件设备,防范操作风险。
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