顺势而为是道氏理论的理论精华,特别对中小散户投资者而言,道氏理论要想在变幻不定的股市战场上获得收益,只能跟随股价走势,采用顺势投资法。当整个 股市大势向上时,以做多头或买进股票持有为宜;而股市不灵或股价趋势向下 时,道氏理论则以卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中, 这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。三个趋势中,长期趋势最为重要,也最容易被辨认。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期趋势虽然对于投资者仍是较为次要,但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正。在这里要提醒股民朋友注意,次级折 返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。道氏理论投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。
对于股票投资者来说,只有准确把握这三种趋势才能从股市中获利:第一,如果长期趋势是向上,投资者可在次级的折返走势中卖空股票,并在道氏理论修正 走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二,上述操作 中,投资者也可以购买卖权选择权或销售买权选择权。第三,由于投资者知道 这只是次级的折返走势,道氏理论而不是长期趋势的改变,所以投资者可以在有信心的 情况下,渡过这段修正走势。最后,投资者也可以利用短期趋势决定买卖的价 位,提高投资的获利能力。因此,不要仅仅把这三种趋势的研判仅当成是学术 研究,它同样是一种很好的股票实战投资策略。一般来说,一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利。
对于那些小额股票投资者而言,谈不上能够操纵股市,要想在变幻不定的股市战场上获得收益,只能跟随股价走势,采用顺势投资法。当整个股市大势 向上时,以做多头或买进股票持有为宜;而股市不灵或股价趋势向下时,则以 卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。这种跟着大势走的投资做法,道氏理论似乎 已成为小额投资者公认的“法则”。凡是顺势的投资者,不仅可以达到事半功 倍的效果,而且获利的概率也比较高;反之,如果逆势操作,即使财力极其庞 大,也可能会得不偿失。采用顺势投资法必须确保两个前提;一是涨跌趋势必须明确;二是必须能够及早确认趋势。这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断, 就多头市场而言,其征兆主要有:不利消息(甚至亏损之类得消息)出现时,股价下跌; 有利消息见报时,股价大涨; 除息除权股,很快做填息反映; 行情上升,成交量趋于活跃;各种股票轮流跳动,形成向上比价的情形;投资者开始重视纯益、股利;开始计算本益比、本利比等等。
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