1、所属行业紧随时代特征
大牛股诞生的背后,是行业轮转、产业更迭与时代变迁。
例如,90年代属于初市场经济确立,居民收入大幅增长,消费制造时代开启。长时间的短缺经济使得商品百货需求大增,第一轮牛市中,爱使股份和飞乐股份为代表商贸、轻工类行业领涨;
再如,08年金融危机后,政策面全面宽松,A股上演一轮小牛行情,此轮五倍股依旧集中于地产产业链,如房地产、有色和煤炭行业。
到了2010年,信息技术与新兴消费崛起,A股迎来A股第五轮牛市,IT科技股集中的创业板大幅走强。
到了2014年,以互联网,VR,大数据为代表的新兴产业成为大牛股的温床。
2、起步市值普遍在20亿以下
小市值,大**,大牛股起步阶段市值普遍小于20亿。小市值公司弹性**大。统计发现,大牛股在牛市起步阶段市值较A股整体偏低,而在牛市高点偏高。同时,20亿元以下市值是大牛股的集中营,大牛股在牛市起步阶段市值小于20亿元的股票占比分别为:100%(90/12-93/2)、95%(96/1-01/6)、82%(05/6-07/10)、79%(08/10-09/8)、69%(12/12-15/6)。
3、业绩增速明显
牛股背后往往对应着业绩高增长。统计发现,大牛股上涨有着坚实基本面的支撑。盈利高增长为股价持续上升提供了坚实的基本面支撑。A股7轮牛市中,大牛股复合净利润增速显著高于市场平均水平。业绩增速主要是季度业绩增速。
4、起步阶段估值并不便宜
从估值水平看,大牛股在起步阶段也并不便宜。牛市起步阶段,大牛股市盈率中位数分别为50.40倍、16.88倍、22.09倍、18.98倍、27.18倍,从估值看,大牛股与其他股票无明显差异。因此,“便宜股才会大涨”的结论是错误的。
5、普遍有并购动作
很多大牛股在成长过程中会经历并购扩张。统计了05年至今三轮牛市期间,发生并购的大牛股数量占大牛股整体比重分别43.16%(05/6-07/10)、21.90%(08/10-09/8)、88.01%(12/12-15/6)。外延并购推升业绩增长,市值扩大,股价上升。
6、用业绩扩张股本
牛股除了上市时间长之外,还有业绩的高增长以及高分红送转特征。股本扩张是代表。有的公司上市来经过12次送转股,总股本扩大200倍~300倍,股价也累计上涨30倍以上。
7、医药消费类股票是白马
白酒的贵州茅台,医药的新和成,炒股入门,以及电器的美的电器等等。拿着至少要3~5年才能有一个好的回报,要经历两三个年报的送股分红周期。
过去26年10倍大牛股的共同点
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