「002833」股市晴雨表之应用于投机

　　股市晴雨表有哪些内容？股市晴雨表内容是什么？下面论股网为您介绍股市晴雨表之应用于投机。

　　我们以前讨论了反映股票市场价格运动的道氏理论，它的本质可以用三句话来概括。在《华尔街日报》1900年12月19日的评论文章中他写道；

　　“我们可以认为市场永远包含着三种运动，

　　它们是同时存在的。首先是日复一日的范围狭

　　窄的运动；其次是短期运动，期间从两周到一

　　个月或更长些；最后是基本的运动，它的周期

　　至少是四年。”

　　前文说过，他的第三种基本运动所需的时间可以远远少于道所提出的四年，而且试图根据10年的恐慌周期理论把牛市和熊市大体上平均分为各用五年的作法也是一种不自觉的夸张。然而这些并不重要。道成功地归纳出最有价值的股市运动理论并且指出这些运动是同时发生的，从而为后来者建立商业晴雨表打下了基础。

　　投机活动背后的真相

　　这就是道氏理论的本质所在，我们不能说他没有发现或者在有生之年没有发现这一理论的全部含义。他从未写文章单独讨论这个理论本身，但是在讨论股市投机活动的时候对此有所提及；而且他所涉及的事实和真相也不仅与投机活动有关（此处对这个词作最好和最有用的理解），还包括市场本身。

　　毫不奇怪，

　　《华尔街日报》收到过许多读者来信，询问它以道的基本前提为基础作出的假设。1902年1月4日，道回答了一个相关的问题，任何有思想的人在读过这篇文章后都能独立地对此作出回答。这个读者问道：“最近一段时期以来你一直认为现在的市场处于小牛市之中，但是从更广义上讲却是个小熊市。难道你不认为这是自相矛盾的吗？”道的回答是，他根据次级运动得出小牛市的结论，但是从有记录的股票收益价值来看，他并不认为当时已经持续了16个月的牛市能够继续下去。顺便提一句，他在此令人奇怪地违反了自己至少持续4年的估计，但是这次基本的上升运动实际上一直持续到第二年的9月。可这种运动总是要超过其价值的，归根结底，它只是忽略了各种可能性而已。

　　一个有用的定义

　　道在同一篇文章中还提出了一个有用的定义，我们可以从中作出正当的引申。他说：

　　“只要平均指数的最高点超过了前期的最

　　高点，它就处于牛市时期；当最低点低于前期

　　的最低点时，它处于熊市时期。通常很难判断

　　前进的过程是否已经结束，因为一旦基本趋势

　　发生变化，价格的运动将随之出现。然而这也

　　可能只是一次很少被人提到的次级运动。”

　　这段文字暗含着“双重顶点”和“双重低点”的思想（说实话我并未发现它们是必不可少的或非常有用的）以及“线”的思想，后者正如平均指数在特定时期内的狭小波动所显示的那样，是判断囤积或出售股票的一个必要指标。事实证明它在揭示基本运动的进一步发展或者次级运动的终止可能性方面是最好的工具，这是一个很微妙的工作，很容易把它误以为是新的主要趋势的开始。我将在以后的章节中分析这种“线”，它产生于1914年的股票市场。

　　成功的预测

　　此后的讨论将毫不费力地表明，炒股入门，道氏理论是一种预测市场基本运动并正确地把它与次级运动区别开来的方法，在实际应用中的准确性非常惊人，这可以从各种研究自1902年以来的价格运动的结论中得到验证，并与《华尔街日报》各个栏目的记录相对照。预言家的命运掌握在自己的手中，在华尔街尤其如此。如果他的预言总是美好的，那么无论真实情况如何，他最坏的下场也不过是被人称为傻瓜。如果他发现繁荣已经走到尽头并且这样说了，那么不利于他的变化将会严重得多。如果他很悲观并且是对的，那么他将被视为一部不值一看的电影。他甚至会被认为对他预言的衰退起到了推波助澜的作用，尽管他的电影可能是最有品味的，他本人也可能与市场没有任何利益关系。

　　“召回”预言家

　　难道美国公众对弥迎和卡珊德拉们（希腊神话中，特洛伊国王之女，有预言能力——编注）是如此不知感激吗？是的，的确如此，甚至更为严重。这并不是什么令人不快的事

　　实。1912年，美国工程师C·MCD·汤森德上校成为密西西比河管理局的局长，这是一位在当时及以后都有着杰出记录的军人，他根据上游水位预测到密西西比河将发生一次大洪水。他警告新奥尔良市，洪水可能会出现在一个月以后，要求他们立即采取最积极的行动以减少损失。新奥尔良接受了他的好意吗？它的市民愤怒地召开大会，请求塔夫脱总统召回这个“呼唤灾难的人”和“危险的扰乱民心者”。塔夫脱先生保持了清醒的头脑，汤森德上校没有被调离。但是密西西比河流域的众多财产被“调离”了，而新奥尔良无需多说，也没有脱过这场劫难。那些容易受到影响的铁路和大工业公司对这个警告非常重视，也因此得到了好处。新奥尔良的市长最后以道歉解决了问题。了解美国军队那些最能干却最不为人知的工程师的人都明白，汤森德对市长和以前的公众集会都不会介意的。

　　把价格运动同步化

　　以前曾经说过，道氏理论绝不是赌徒赢得赌博的方法。任何交易者都甘冒风险而对此置

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