到期启动轮的最大特点是有两个行使价:行使价及启动行使价。到期启动轮在认股权证到期的时候,投资者若要取得任何结算金额,正股结算价就必须要到达或超过启动行使价。到期启动轮以标准轮来说,于到期时,当正股结算价高于行使价时,认购权证便可以开始取得结算金额。到期启动轮以到期启动轮来说,于到期时,若正股结算价高于行使价,但仍低于启动行使价,认购权证仍不能提供任何结算金额。当正股结算价到达启动行使价时,到期启动轮的结算金额便会由零即时跳上一定的水平,即[(启动行使价-行使价)&pide;换股比率]。而当正股结算价越超启动行使价时,结算金额的计算方式便与标准轮无关,同时[(启动行使价-行使价)&pide;换股比率]。
当到期启动轮接近到期时,若正股价徘徊于接近启动轮行使价的水平,到期启动轮的价格便会大涨大落(反映到期时认股权证价值于零至最低结算金额之间跳上跳下),因此到期启动轮有投资者会视到期启动轮为高杠杆产品。对一般投资者而言,需特别小心的是,即使到期时正股结算价可以超越行使价,到期启动轮仍有可能会损失全部投资资金,因为当正股结算价未到达启动行使价时,到期启动轮也会变成废纸。
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