昨日，一只网上发行的公司债以高达9%的年化利率再次吸引了市场的眼球，且不论2008年
CPI走势是否会前高后低，光以前五个月平均8%左右的水平计算，9%的年化利率至少可以成为罕见的跑赢通胀的投资品种。 自去年9月首只公司债--长江电力问世以来已经9月有余，由于发行门槛低至千元，评级级别为AAA级，又有银行的连带担保而在一
开盘就被抢售一空。 或许，至今仍有不少业内人士认为抢购"鲜货"的投资行为尚属幼稚，但就在前日
新湖中宝最终通过询价确立了这只8年期的公司债9%的票面利率，公司债是否能成为投资者震荡市的投资新宠？ 公司债投资要综合考虑 公司债一般分别在网上和网下发行，而只要在相应的交易所开立基金或
证券账户的个人投资者都可以参与到网上发行认购，门槛一般为10张，按照100元/张的
面值计算只需1000元人民币。而考虑到一般公司债的票面期限都较长，在存续期间都会设置回售条款，以此次"08 新湖债"为例，持有人有权在
债券存续期间第3年和第6年付息日（即3+3+2）将其持有的债券全部或部分按面值回售给发行人。 近来，由于银行担保被叫停，无担保公司债越发盛行，而受到从紧
货币政策和加息预期的影响，许多企业特别是房地产企业急需通过发债实现融资，公司债的票面利率也有被推高的倾向，一年9%的利率相较于民间借贷成本来说很低。 由于直接涉及到债务人的偿付能力，公司债的信用
风险比较受到投资者关注。联合证券债券分析师张晶表示："大的金融机构参与公司债的比例都比较小，因为它们对信用评级比较看重。但是，个人投资者对公司债信用级别的考虑倒可以具体情况具体分析。新湖中宝属于浙江省房地产企业，虽然信用评级只有AA－，相较与AAA级的最高评级来说不高，但是，由于它的利率水平较有吸引力，加之3+3+2的无条件回售设计，在一定程度上弥补了它信用评级不高的缺陷。"也就是说，投资者即使不参与
二级市场交易，也可以在3年或者6年的付息日"了结
出货"，从而拿到9%的利息。 但是，业内人士还是提醒投资者，一旦房地产企业资金链断裂还是很有可能面临信用风险的。 理财师建议替代产品 "一个风险承受能力中等的客户我们一般建议在配置30%左右的债券，但是由于国债在中青年投资者当中吸引力不够，而可转债、公司债等债券的市场参与度不高，我们建议借助银行来完成这部分配置，购买一些替代型产品。"浦发银行武汉分行营业部理财经理熊莹表示。尽管市场行情不够积极，但是投资于固定收益类品种的银行理财产品不在少数，"特别在目前，这些几近于保本的短期产品很受欢迎，符合一部分稳健投资者的避险需求。"记者了解，市场上单独投资债券的理财产品数量虽然已经渐渐下降，但是固定收益类产品为了维持承诺的预期收益率，都会将大部分募集资金投放到货币或债券市场进行保本保息操作。 但是，银行此类理财产品的收益率相较于9%来说显然要大打折扣，但是风险总是和收益成正比，怎样选择和配置还需投资者在心里自己算一笔账。
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