凑热闹:追热点,追涨杀跌
中国人是群居性生物,只要人多的地方,中国人都爱往前凑,似乎中国人有一种天生的本能,只要是人多的地方,就一定有热闹可看。不要说街边下棋常常里三层外三层的,股票,就连大妈锻炼都能搞出极具特色的中国广场舞。还有不得不提的是,每逢重大事件,国人常常会有啼笑皆非的表现,例如2011年日本福岛地震后,国内谣言盛传碘盐可以防辐射,结果弄得全民疯抢碘盐,很少有人去推敲传言的可信度。
其实,凑热闹并非是中国人所特有的,它在心理学上被称为“从众心理”,只不过,“从众心理”在中国人身上表现得更加淋漓尽致而已。有心理学家分析中国人不爱看书更不爱思考,而且普遍缺乏安全感,因此一遇事便喜欢往人多的地方钻,因为我们的潜意识里相信人越多的地方就越安全。而且,当我们弱化内心的看法而融入群体时,一方面,尊奉中庸之道的中国人可以避免被孤立;另一方面,还能相互交换信息、抱团取暖,类似于小鱼聚集在一起可以迷惑鲨鱼降低自身被鲨鱼吞吃的概率。
当生活里人们受“从众心理”的影响而表现为凑热闹时,催生了追热剧、抢碘盐、广场舞等社会现象;当股市里人们受“从众心理”的影响而群体非理性时,一旦失控便会产生意想不到的惊人的破坏力。前面提到的查尔斯·麦凯便坚定地认为,“群体非理性”是造成金融泡沫和金融崩溃最重要的原因之一,他说道“个人一旦进入群体中,他的个性就被淹没了。群体的思想占据统治地位,而群体的行为表现为无异议、情绪化和低智商。”为此,行为金融学在后来的深入研究中将这样的现象命名为“羊群行为”。
羊群行为是指个体在社会群体的压力之下,放弃自己的意见,转变原有的态度,采取与大多数人一致的行为。我想,股神巴菲特能够在大起大落的美国股市中屹立不倒,估计跟老爷子早早悟道有莫大关系,他在1985年说过这样个故事:
一个石油勘探者在通往天堂的路上遇到圣徒彼得,彼得说:“你有资格住进天堂里的石油职员大院,但是我们已经满员,没有办法让你挤进去。”勘探者想了一下,就对石油大院大声喊道:“在地狱里发现石油了!”于是大院里的人们挤开门,蜂拥而出冲向地狱。彼得非常惊讶,请勘探者搬进大院。但是勘探者迟疑了一下说:“不,我想我应该跟着他们一起去,那个发现说不定是真的呢!”于是,他自己也随众人直奔地狱。
巴老爷子说过一句经典的名言:“在别人贪婪的时候我们恐惧,在别人恐惧的时候我们贪婪。”说起来容易做起来何等之难,“凑热闹”的个性常常促使国人作出相反的选择--在别人贪婪的时候更贪婪,在别人恐惧的时候更恐惧。不要说一般的股民,即使是公募基金等机构投资者也表现出很强的追涨杀跌的特征,它们同样会受到“群体非理性”的影响。此外,不只是投资者,中国的媒体也是“凑热闹”的一分子,它们在牛市里报道各种股神、吹嘘各种投资主题(例如2015年吹嘘互联网金融、“一带一路”等),在熊市里则不断报道利空信息和利空言论,最终有意无意地做了助推泡沫、强化趋势的帮凶。
信朋友:熟人推荐更“靠谱”
中国股民喜欢扎堆聊股票,尤其是牛市来的时候,他们更愿意聚集在一起讨论行情,交换彼此看好的股票。像过去的时候,证券营业部常常人满为患,很多老股民把营业部当做上下班打卡的地方,但最近几年,大家更多地通过电话、微信等线上方式进行沟通。
战国时期,艾子从楚国回到齐国,刚进都城便遇到了爱说空话的毛空。毛空极其神秘地告诉艾子,说有户人家的一只鸭子,一次生了一百个蛋。
艾子不信,说:“不会有这样的事吧!”毛空说:“那可能是两只鸭子。”艾子摇摇头:“这也不可能。”毛空改口说:“那大概是三只鸭子生的。”艾子还是不信。“那也可能是四只、八只、十只。”艾子当然还是无法相信。
过了一会儿,毛空又对艾子说:“上个月,天上掉下一块肉来,有三十丈长、十丈宽。”艾子还不信,毛空急忙改口说:“那么是二十丈长。”艾子还是不信。毛空说:“那就算十丈吧!”
艾子再也不愿意听毛空瞎吹了,反问道:“世界上哪有十丈长、十丈宽的肉,而且还会从天上掉下来?你是亲眼所见吗?刚才你说的鸭子是哪一家的?现在你说的大肉又掉在什么地方?”
毛空被问得答不出话来,只好支支吾吾地说:“那都是我在路上听人家说的。”
艾子听后,笑了。他转身对站在身后的学生们说:“你们可不要像他那样的‘道听途说’啊!”
在股市里充斥着各种毛空式的道听途说。我们可能会想,这么离谱的谣言,艾子不信,我当然也不会信。但是,有的谣言,却带着一副推心置腹的真话面孔。特别是,如果我们的朋友们反复说这样的话,例如“老李,我跟你说,这只股票我盯了小半年了,估计就这几天启动,肯定能挣大钱,你一定要重视啊!你看,它才几十亿市值,又有概念,而且……”我们就常常忍不住将自己熟悉的股票换成朋友的推荐。这是怎么回事呢?难道,朋友们的推荐真的更靠谱不成?其实,事后回顾不难发现,朋友的荐股与自己的选股并没有根本差别甚至有时候很糟糕,但是当时在我们的潜意识里一定认为朋友的推荐有它的道理,因为没有别的原因--我们一直生活在由熟人社交编织的社会网络里,无论是问意见还是办事,首先会想到身边的熟人,给他们打个电话或者约出来聊聊。因此,即使连朋友的荐股理由都没完全搞明白,我们也会毫不犹豫地买入甚至重仓,这说起来可以列为A股有趣的现象之一。
换个角度,不妨这样理解:由于大部分股民被市场灌输了这样的思想,即“资金推动和概念炒作是推动股票上涨的核心因素”,因此,他们选股时往往会忽视诸如公司潜力、业绩增速等因素,而当某个朋友反复推荐一只股票时,他从朋友的眼神、语气中找到了某种安全感,尤其是当熟人荐股时反复说到资金动向、概念炒作等词汇时。在这种情况下,他们认为朋友推荐靠谱更可能是“心理上”的靠谱,尤其是当这个朋友曾经有过不错战绩的时候,这种“心理上”的靠谱会得到进一步的加强。
对于机构投资者来说,还有另一种形式的“熟人推荐更靠谱”,那便是,其券商研究所的看法在机构投资者的决策流程中被作为重要的一环。因此,当几个重量级券商都看好某一个板块时,即使某基金研究员提出反对意见,基金经理也可能作出建仓的决定,因为买错了可以赖到券商头上,但如果板块大涨而没有建仓则会招来诸多质疑,例如类似的话“谁谁谁都强力推荐了,还有什么可犹豫的,你看错过了吧。”
股票操作错误行为简析
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