流动资产包括哪些?流动资产有哪些20世纪70年代世界进人了普遍浮动汇率制时代，随之而来的是国际资本的大规模流动和国际汇率的经常波动。流动资产资木项目交易对汇率的影响Ii益受到贡视。流动资产选择说( Thr Theory ofPortfolio Selection)是20世纪70年代初浮动汇率制度实行后产生的一种新的汇率理论，由美国经济学家、诺贝尔经济学奖获得者詹姆斯·托宾(James Tobin )提出。该理沦侧重干短期汇率的决定。
流动资产所谓资产选择是指投资人调整其有价证券和货币资产.从而选择一套收益和风险对比关系的最佳方案。该理论认为，由于利率、国际收支、通货膨胀和经济增长各种因素的关系.货币比价经常发生变动，于是.保持什么外币资产以获取最大收益，就成为投资者需要慎重考虑的问ao因为流动资产包括无利息的手头现金和有利息的有价证券，且各种有价证券的利率高低不同、风险大小各异.所以投资者根据理性行为准则，不断调整其资产组合，直至各种资产的预期边际收益率相等为止。而预期收益率或相对风险的变动引起汇率的变动。所以金融市场对汇率的影响超过对商品和劳务市场的影响。该理论与国际收支的货币分析法有一定联系，但更为全面。因为它把货币只看作人们可能选择持有的一系列资产中的一种。要分析不同货币的汇率.单单只限于货币这一种流动资产不行.还要取决于其他资产组合。托宾认为.各国货币的比价决定于各种外币资产的增减，各种外币资产的增减是投资者调整其外币资产比例的结果，这种调整往往引起国际间资金大址流动，对汇率产生很大的影响。在短期内，资产市场的均衡决定汇率。与该理论相近的还有20世纪70年代中后期出现的“资产平衡论”。该理论将外汇作为一种资产.汇率则是资产的价格。汇率和利率是山各国国内财富持有者的资产平衡条件同时决定的。由于预期收益率或相对风险的变化而引起资产结构(组合)的任何变化都会引起汇率的变动。但是，这些理论也有其明显的缺陷.根本不考虑货物和劳务的流动。而且，它还要有一些前提条件.即国内和国际金融市场十分发达.资本管制和外汇管制比较宽松，各国普遍实行自由浮动汇率。若这些条件不能满足，资产选择说也就无任何意义。例如，在外汇骨制较严的国家.汇率当然是山供求关系及官方于预所决定，投资者往往不可能实现根据心理预期因素调整其资产组合的愿望。
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