市盈率能够评估股票相对价位的高低,也就是说这个价位对于该股票来讲是否“便宜”。但市盈率采用的每股收益(税后利润)指标是前一年的和当年预测的,它不代表该股当年实际的盈利情况怎样,更不能反映该股的成长性如何。用通俗的话说,市盈率低的股票只是“价廉”,但究竟“物美不美",单看市盈率却不得而知。
那么,运用市盈率选股究竟还应参考哪些其他因素呢?首先,成长性分析必须加入市盈率的运用之中。具体高成长性的股票,即使其市盈率已高,也是可以投资的。我们用一个假定的例子来说明,假设市盈率低于20倍是我们的选股标准,若某公司第一年每股收益为1元,其价位在22元,市盈率为22倍,高于我们的标准,不被我们选中。而该公司具有很好的成长性,其每股收益可以每年增长30%,则第二年其. .每股收益为1.3元,以市盈率20倍算,其价位应定于26元。第三年其每股收益又增长至1.69元,其价位应定于33.8元。.这样一来我们回头去看第一年的情况就可以发现,实际上其22元的价位是很有投资价值的。
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