如何把握新股招股说明书里面的信息
金投股票讯,投资者申购新股,首先自然从发行人的招(募)股说明书、配股说明书获取信息,因此,招(募)股说明书、配股说明书是投资者获得公司信息的最佳途径之一,也是投资者对公司股票进行价值判断的主要依据。
一份招股(募)说明书、配股说明书包含了很多内容,投资者需要总揽全局,并对其中的重要信息进行分析。如何更好地把握和挖掘招股说明书中包含的信息,是投资者入市的第一步。
关注要点
在新股发行实行核准制之后,强制性信息披露成为招(募)股说明书、配股说明书的编制原则,根据证券监管部门对招(募)股说明书、配股说明书信息披露的规定,在构成说明书的全部内容之中,投资者应重点关注以下内容:
发行概况
包括发行人、股票种类、发行数量、价格、方式、对象、费用、募集资金、参与本次发行的所有当事人或机构,包括承销商、推荐人等,这些机构将对与发行相关的各自义务承担责任。
风险因素
充分披露发行人风险因素,是投资者应仔细阅读的部分,它包括了发行人在业务、市场营销、技术、财务、募股资金投向及发展前景等方面存在的困难和障碍。如果风险提示非常简单,投资者就要小心谨慎。
募集资金的使用
募集资金的用途是投资者对发行人未来发展的价值判断之一,如果说明书没有满意的解释募集资金的用途,就不要轻易作出投资决定。
经营业绩
投资者可以根据这一部分专业人员的审计报告和审查结论,来观察发行人过去3年的经营业绩,包括:最近3年销售总额和利润总额;发行人业务收人的主要构成;发行人近期完成的主要工作;产品或者服务的市场情况;筹资与投资方面的情况等。以此来判断公司经营的稳定性。
股利分配政策
公司的股利分配政策将反映股票是收益型的还是成长型的。如果是收益型股票,公司应该有一个很好的股利分配历史;如果是成长型股票,公司就可能没有发放股利的历史记录。有些公司由于受到债权人的限制,很少分配股利。
财务资料
发行人的财务资料披露了发行人资产负债表中主要项目的重要事项、经营业绩和现金流量的情况。
关联交易
各式各样的关联交易可能会将资金和收益转移出去,因此要对有问题的贷款、担保、用于个人收益的商业资产、没有竞争力的销售和购买保持警惕。
诉讼或仲裁
诉讼或仲裁事项汇总了公司正在进行的重要诉讼活动。这些诉讼是导致风险的重要因素,是投资者不得不关注的内容之一。
管理层
管理层对公司财务状况、经营成果的解释是招股说明书中最重要的内容之一,特别是在投资者对财务数据产生疑问的时候。它会告诉你管理层对公司运行状况的认识,并给出收入、成本、盈利方面变化趋势的预测。说明书还提供了经理人员的年龄、地位、过去的经历、发起者、追随者的信息;对管理者的报酬计划、期权计划、股票认购权利、其它奖励。这些将对雇员、高级管理人员产生激励,值得注意的是,过度的报酬对股价也会产生不利影响。
股本项目描述了股票的类别,拥有的权利,哪些股票可以流通、哪些拥有决策权、主要股东是谁。这些信息告诉投资者可以被出售的股票总量,它们的增加将对股票价格产生可能不利的影响。
会计师的审计意见
独立会计师的审计意见。仔细阅读审计意见寻找公司财务报告与公认会计原则不一致的地方。如果审计意见涉及保留事项,就要保持警惕。
招股书是投资者申购新股前用以考察上市公司最直接的信息来源。在对待招股说明书的态度上,投资者必须保持独立思考。具体而言,第一,要心存怀疑。如果募集资金使用计划看上去没有可行性,那么事实可能就是这样。第二,要相信自己的判断力。第三,要保持一颗好奇心。尽可能多的提出与发行相关的问题,如果得不到这些问题的合理答案,就不要轻易作出决策。
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