「广发小盘基金净值」筹码分析原理——平衡价位

筹码分析原理——平衡价位 这是一个比较抽象的话题，较多的涉及数学，还有点象化学。希望大家耐心看。
问题：股价是如何决定的?
通常的回答都是经济学的套话，什么投资价值啦，市盈率啦，等等的一大堆，当然也包括供求关系。价值规律是正确的：价格围绕价值波动。（先不说我们的市场是价格永远高于价值）。价格决定于供求关系，然而具体的量化的东西就没有了。
我的观点是，股票在某一时刻的价格就是买卖双方瞬间的平衡价位。
股票与商品不同，从长期的角度看，卖方的“筹码”是无限的，可以永远生产下去，同时买方的“资金”也是无限的，消费完了还会再来购买。从短期的角度看，卖方的“筹码”是非常有限的，只有稍有抢购立刻脱销。而股票的卖方筹码，无论从长期和短期看都是固定的，那就是流通股本。而买方资金，从短期和中期来看，都是相对固定的，那就是场内资金。正是因为这两点（当然还有其他次要原因），股票的买卖平衡可以更加量化地分析。
纯理论性地和理智性地讲，股价应该是多数人认同的价位（根据投资价值来决定的）。然而实际操作中，人们更多的是关心现存利润和预期利润，这种心态是不理智的，极易受市场心态诱导。所以，经常出现股价超出多数人想象的情况。
观点：股价是由少数人决定的，而不是多数人。（以后解释）
上面说了许多，中心意思就是说，股价是由瞬间买卖盘决定的。只有买卖盘达到了平衡，股价才能相对稳定的运行，否则如果买盘占上风，股价就不断上涨，直到买卖盘能够平衡的价位才会停下来，反之亦然。也就是说，股价的短期波动，正是因为买卖盘的微小波动造成的。瞬间是这样，一天下来也是这样。因为随着时间的推移，买卖双方的挂单逐渐增多，将股价的震荡空间压的越来越小。所以，一般都用收盘价来代表一天的成交价。一天是这样，更长的周期也可这样来理解。
那么，买卖盘是由什么决定的呢？这个在其他文章中已经提到过。虽然影响因素很多，但多数情况下，买卖双方都是比较稳定的，那就是换手率。在“筹码分析理论介绍”一文中已经提到过了卖出换手率与盈亏情况和持股时间的关系。而买入换手率多数情况下是与大盘走势相关的，也即大盘走牛时，换手率就高，走熊时就低。需要特殊提出的是新股民如市，由于拿着的都是现金，必须换成股票，所以第一次操作的资金换手率是100%。遇突发事件，买方的换手率会突然变化，而卖方换手率虽也有变化，但变化幅度相对较小。还需要指出的是，如果是针对一只股票的利好，全盘的资金都盯向一只股票，此时根本无法谈换手率，往往都是买卖失衡，只要庄家不出货，肯定是暴涨。这也是买和卖不对称的原因之一。至于推导平衡价位的公式，那就是：股价=（资金量*资金换手率）/（流通股量*股票换手率）。就这么简单。以后的许多理论和观点都需要利用这个公式进行推导。这个公式对于庄家操盘是非常有用的，可能对于广大散户用处不大。不过大家理解了还是有好处。就说这么多，写的乱，以后有时间整理一下。

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