期货贸易与股票交易在许多方面有相似之处。期货与股票交易有什么区别?例如,两种交易所都是会员组织,期货与股票交易有什么区别?只有会员资格的人才能在交易所内进行交易.期货贸易与股票交易都是投资行为,两种交易所的作用都是为了向大众提供投资工具。然而由于经营的内容不同。它们之间也存在许多差异,主要表现在:
(一)交易目的不同
股票交易所把拥有多余资本的人和需要资本发展生产的人结合在一起,当股票交易时,股票所有权,各种公司的所有权就发生转移。所以,股票交易所存在的主要目的是方便企业所有权的转让。而商品期货市场则是把人们聚集在一起转让与某种商品或某种服务(例如利率)的所有权有关的价格风险。即买卖双方的目的都不在于要取得实质的商品。而是为转移价格波动可能给他们带来的风险。
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(二)价格的决定不同
股票价格的决定从根本上讲取决于上市公司的经营状况。社会政治、经济环境有利于企业的发展再加上企业本身经营管理好,那么它的价格就会扶摇直上。所以,买股票的必须十分了解上市公司的情况.而期货交易的价格是由公开竞争来决定的。因此,期货交易者所要考虑的主要是商品本身的供给与需求这两个基本因素的真正力量.从这一点讲,了解商品市场上供求的基本情况要比了解股票上市公司的内幕情况要简单的多。在应用基本分析法分析市场走势时,期货比股票也简单的多。因为期货交易商品的商品数目远比交易的证券数目少。同时,期货交易还可以免费得到最完整的基本供需情况的分析资料。
(三)所冒的风险程度不同
从投资者所冒的风险程度看,投资普通股票与投资商品的期货贸易有较大的差异,期货贸易价格变动比股蔡大.所以风险也要大一些。商品期货贸易的风险程度比较接近于投机性股票、选择权交易契约和新发行的股票等交易。
当然,各种商品期货之间的风险程度也不尽相同。例如,木材的价格一般变动不大.风险就比较小。另外一些容易腐败变质的商品,如水果、蔬菜等,所带来风险就比较大。
(四)保证金作用数量不同
股票交易中的保证金是用来防止超盘使用贷软买进股票.购买股票时,在交易后数天内就要把购买款交付给卖方.如果用保证金购买股票.买方就要借下余顺以便付清款项。这余额通常是由客户向经纪人或银行借的,既然是借的,就必须付利息。而在期货贸易中,保证金只是一种契约的订金,用来保障经纪人和交易所进行票据交换时,免受客户或经纪人不履行合同所造成的损失。因此,期货贸易中的保证金并不涉及到借款,也无须付利息。
另外、股票交易的保证金的收取是按证券总价值的50%到90%之间,而期货贸易的保证金只占其所交易期货总价值2-10%.有时甚至少于1%.由于期货贸易的保证金低,人们便可以用少量的资本控制较大量的资源。因此总合同价值的微少变化会造成交易户头中款额的大变化。例如,经非保证金帐户投入股票市场中的1万元中1%的变化或在期货契约上的同样变化都等于帐户中I肠的变化,也就100元的变化。但是为了控制那1万元价值的期货契约.你可能要存放750元作为原始保证金。而在75。元中,10。元的变化就占了13%.正是因为这个控制金的因素使商品期货交易被认为是风险大的投资。当然,你也可以把个人保证金定得高些,例如30%,并且比较保守地进行交易。
除了上述几个方面的明显区别外.股票交易与期货贸易的不同之处还表现在:(1)股票可以长期保管,期货则有月份的限制。(2)股票须先买后卖,期货则可以先卖后买,也可以先买而后卖;(3)期货交易价格每天变动有最高和最低限制.(4)股票一般来说是地区性或国家经济的产物。其行情比较容易受操纵.期货是国际性经济的产物,其行情不容易被操纵。
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