下面先来看一个小实验。
股民小张现在手中持有两只股票,股票A获利10%,而股票B亏损10% ,此时就又会有一个新的投资机会,小张需要卖出一只股票,请问小张应卖哪一只股票:
第一:卖获利的A股票。
第二:卖亏损的B股票。
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多数投资者选择第一种,即卖掉股票A,而不是股票B。
一般投资者都会有这样一种逻辑:
卖掉赔钱的股票会造成该股票已经赔钱的“事实”,承认当初的决策是错误的,这样会带来一个懊悔。再等等吧,也许这只亏损的股票会涨上来呢?这样不就赚到钱了吗?
卖掉赚钱的股票,也许它还会上涨.虽然它赚得不算多,但究竟还是赚了,这正确的操作会激发一种决策正确的自豪感,而没有懊悔的感觉。
懊悔规避与追求自豪造成了投资者持有获利股票的时间太短,而持有亏损股票的时间太长。急于抛售赚钱的股票,却把亏损的股票留在手中,这就是卖出效应。
(二)卖出效应在股市中的应用
美国一位金融学教授做了一项调查,证明了股市中卖出效应的存在。该教授通过对几万名股民前后的交易记录的研究发现.多数情况下,他们会出售价格正在上涨的股票,却宁花长期持有价格下跌的股票.
调查显示,股民卖掉的股票,在其后的6个月中的涨幅,比他们留下来的股票高出了4.5%.换句话说,股民卖掉的应该是留住的股票,而留下的应该是卖掉的股票。
让人更不可理解的是,如果卖掉亏损的股票,美国税务部门帮股民减掉等额的税款,注意最高可以减3000美元,也就是说,股民认赔,政府替股民埋单。尽管如此,一些股民还是拒绝认赔.
股民死抱着亏损的股票不放,却急于卖掉赚钱的股票,正是“卖出效应”在起作用。大多数人总是情愿卖掉赚钱的股票,是为了把已经赚到的钱及时放进口袋,而不太愿意卖掉赔钱的股票,让自己接受赔本的事实。
(三)为什么获利的股票分多次卖出而亏损的股票一次抛售
在股市中,如果你持有两种赚钱的股票,你是一次全部抛售呢?还是分两次抛售呢?
如果人们是理性的,那么一次全部抛售和分两次抛售是没有差异性的,但大多数投资者喜欢分两次抛弃,即获利的股票分多次卖出,这是为什么呢?
这可以利用心理账户来解释。人们有时候会按时间的先后来建立不同的心理账户,而不是按收入、消费的种类来建立心理账户.多次卖出获利的股票,分别放到多个心理账户中,这样可以延长决策正确的自豪感,并且可能给人们带来更多快乐,如消息分多次说。
股市中如果你持有两种亏损的股票,你是一次全部抛售呢?还是分两次抛售呢?
如果人们是理性的,那么一次全部抛售和分两次抛售是没有差异性的,但大多数投资者喜欢一次抛弃,即亏损的股票一次抛售,这是为什么呢?
这也要利用心理账户来解释,人们之所以一次抛售亏损的股票,是因为这样的选择带来的懊悔相对于分开抛售要小一些。
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